中粮期货辩论中心

　　一、商品猪销售情况

　　2025年8月，样本上市公司生猪出栏（含仔猪）所有1563.67万头，环比增长6.60%；样本上市公司生猪销售收入所有231.71亿元，环比增长0.49%。凭据涌益商量统计，8月标猪出栏均价13.77元/kg，环比下落5.36%；8月集团企业出栏均重123.57kg，环比下降0.82kg；2025年8月集团企业实质销售占计较销售的100.04%，超0.04%，2025年8月集团企业销售计较调增3.92%。截止9月上旬，集团企业计较完成率32.14%，距离表面经过差1.19%，完成经过相对偏慢。

　　17家样本集团企业月度生猪销售量（含仔猪、种猪）

　　注：部分企业数据采纳平滑措置

　　数据起首：Wind，涌益商量，中粮期货辩论院整理

　　15家样本集团企业月度销售总收入（含仔猪、种猪）

　　注：部分企业数据采纳平滑措置

　　数据起首：Wind，涌益商量，中粮期货辩论院整理

　　8月样本集团企业生猪出栏较7月份有所增量。7月份集团企业出栏经过合座不睬思，8月调高计较出栏量。8月份出栏计较获胜完成，但价钱相对有所就义，市集体感合座偏差。体重方面，8月集团企业体重进一步伐降，降幅0.82kg，较7月份降幅有所收窄，8月现货价钱合座以下落为主，企业存在一定销售压力，体重调降速率有所放慢，近期出栏数据来看，出栏均重存在底部小幅回升景况。后市来看，9月出栏计较较8月进一步伐增，况且上旬集团企业完成计较偏慢，中下旬头部企业仍有出栏压力。散户9月出猪有所加速，栏舍诳骗率有所下降，现时二次育肥进猪相对受限，出栏经过加速，散户猪难以看到挺价看成。从惯例逻辑来看，散户猪相对较优的出栏时点在于中秋国庆双节前一周，但现时猪价在跌，散户出栏的体重仍在被迫抬升，前期没卖掉的猪在落价，难以比及理思技艺再卖，在压力的开释中短期的市集造成了一定的懆急情谊。但国度关于猪价的托市意愿较强，近期收储以及储备轮流的看成不停，况且现时抛压在阶段性开释，关于后市猪价不宜过度悲不雅。

　　二、仔猪销售情况

　　2025年8月，样本上市公司仔猪销售所有69.25万头（样本变更），环比增长0.93%；凭据涌益商量统计，8月7kg仔猪月均价384元/头，环比下降11.93%；预估样本企业仔猪销售收入2.66亿元，环比下降11.11%。

　　6家样本集团企业仔猪月度总销量与预估仔猪总销售收入

　　注：部分企业数据采纳平滑措置

　　数据起首：涌益商量，中粮期货辩论院整理

　　8月仔猪价钱不息下滑，跌幅加速。由于8月部分企业暂停仔猪销售的表露，咱们的样本口径发生了一定的休养。现在仔猪需求季节性偏弱，尤其在现时猪价下落，前期高价仔猪采购的放养群体启动出现损失，咱们觉得一定程度也会扼制补栏积极性。前文也提到了仔猪价钱的拐点时时在10月份傍边，现时的仔猪价钱仍然处于下落的趋势中。在现在调控产能的环境下，异日见谅的视角应当渐渐从商品猪转向母猪，而仔猪的价钱一定程度不错反应关于母猪存栏变化的预期，仍然保抓关于仔猪价钱的见谅，尤其是10月份之后的仔猪价钱，对异日的市集预期教导性可能会加强。

　　作家简介

　　关壹麟中粮期货辩论院 农居品高等辩论员交往商量资历证号：Z0018177

包袱裁剪：李铁民